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Konsolenspiele sind ein ernstes Geschäft – und auch belastbar. Die Branche hat wirtschaftliche Abschwünge mit bemerkenswerter Konsistenz überstanden. Die jüngste Eskalation der US -Zölle im Rahmen der Verwaltung von Donald Trump ist jedoch eine seltene Herausforderung und macht Bedenken hinsichtlich des Kostendrucks und der Störungen der Lieferkette.
Die Aktien von Nintendo sind in der vergangenen Woche um einen zehnten Platz, ein bemerkenswerter Rückzug, nachdem er im letzten Monat einen Allzeithoch erreicht hatte und in den sechs Monaten vor dem Ausverkauf mehr als 40 Prozent zugenommen hatte. Die Aktien der Sony Group, dem Schöpfer von PlayStation, gaben um 6 Prozent in Bezug auf die Bedenken, dass Trumps Tarife die Konsolenpreise in den USA erhöhen werden.
Das Problem erstreckt sich jedoch über uns und japanische Konsolenhersteller hinaus – es geht um China. Ein starker Anstieg der US -Zölle auf chinesische Waren auf 20 Prozent von 10 Prozent ist eine direkte Bedrohung für den Konsolenmarkt. In der Volksrepublik wird ein erheblicher Anteil an Spielkonsolen zusammengestellt oder stützt sich auf ihre Lieferanten für Schlüsselkomponenten, sodass die Branche steigende Kosten und potenzielle Störungen der Lieferkette ausgesetzt ist.
Nintendo ist besonders freigelegt. Die Kunden sind in der Vergangenheit preisempfindlich, sodass die Nachfrage an sie weitergegeben werden kann. Die interne Absorption des Tarifaufschlags ist ebenfalls schwierig, da die Rentabilität bereits unterliegt. Das Unternehmen hat seine Umsatzprognose der Konsolenverkäufe bereits auf 11 Mio. Einheiten von 12,5 Mio. gesenkt und seine Prognose des Gewinns für das Jahr bis März gesenkt.
Trotz des jüngsten Ausverkaufs bleibt der breitere Ausblick für das Spielen stark. Sony hat beispielsweise eine außergewöhnliche Umsatzdynamik für seine PlayStation 5 erlebt, die in der letzten Ferienzeit neue Rekorde aufstellte und im letzten Quartal über 9,5 Mio. verkauft wurde. Damit wurde die Umsatzprognose von Sony auf 87,6 Mrd. USD angehoben.
Noch wichtiger ist China als wertvoller Markt für die Erreichung von Spielern, nicht nur als Fertigungszentrum. Aufgrund der Dominanz von Mobile Gaming im Land länger als Schwachstelle für Sony ein neues Wachstum, stärkt das neue Wachstum die Position von Sony. Diese wachsende Verbraucherbasis sollte dazu beitragen.
Das Tarif Tauziehen besteht darin, von einem größeren Kampf in der Spielebranche abzulenken. Wenn Konsolenhersteller sich ihrem nächsten großen Hardwarezyklus nähern, wird der Preis nicht mehr der einzige Treiber der Rentabilität und des Marktanteils sein. Stattdessen liegt der wahre Kampf um die Dominanz in der Vertiefung des Spielers des Spielers. Wiederkehrende Einnahmen und digitale Ökosysteme werden für die Erweiterung der Margen immer wichtiger.
Dies wird den Sektor in tiefgreifender Weise umgestalten und Gaming -Unternehmen dazu bringen, neue Einnahmequellen wie Abonnements, exklusive Inhalte und Erweiterung in Schwellenländer zu entwickeln. Anleger, die Konsolenaktien aufgrund von Tarifproblemen ausladen, können das größere, hochwertige Spiel übersehen, das vor uns liegt.
June.yoon@ft.com
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