Powell signalisiert keine Eile, die Zinssätze weiter zu senken

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US-Staatsanleihen hielten kleine Verluste ab, nachdem der Vorsitzende der Federal Reserve, Jerome Powell, bestätigt hatte, dass die Zentralbank die Verzögerung zusätzlicher Zinsenkürzungen bevorzugt.

“Wir wissen, dass die Reduzierung der Richtlinienrückhalte zu schnell oder zu viel die Fortschritte bei der Inflation behindern könnte”, sagte Powell in vorbereiteten Aussagen für den Senatsbankenkomitee. Seine Bemerkungen wiederholten die Botschaft, die er am 29. Januar überbrachte, als die Fed im vergangenen Jahr dreimal in der Preise hielt.

Die Renditen des Finanzministeriums, bereits um bis zu vier Basispunkte, bevor Powells erster Tag des Kongresses gegen 10 Uhr morgens begann, blieb in der Nähe dieser Ebenen. Das 10-Jahres-Jahr in den USA stieg um fast fünf Basispunkte auf 4,55%und verlängerte seinen Rückprall gegenüber 2025 Tiefstunden von 2025 von 4,38%der letzten Woche. Ein Messgerät des Dollars hielt nach zwei Tagen der Gewinne stabil.

“Die Fed ist bis zukünftige Bekanntmachung inne, sagte George Catrambone, Leiter des Leiters des Einkommens bei DWS Americas. „Powell hat immer noch Probleme, ihre Pause mit seinem Vertrauen in die allgemeine Einschränkung der Politik öffentlich in Einklang zu bringen. Er wird diesen Tanz nicht für immer tun, besonders in der hinteren Hälfte dieses Jahres, wenn die Inflation nicht weiter gefallen ist. “

(Bloomberg)

Die Geldmärkte haben in diesem Jahr bis September in nur einem Viertelpunktsatz von der Zentralbank in nur einem Viertelpunkt gesenkt. Im Dezember wurden zwei Kürzungen von 2025 eingestuft. Ein starker Job im Januar, der am 7. Februar veröffentlicht wurde, veranlasste die Neubewertung des Richtlinienausblicks, und die Inflationsdaten im Januar, die am 12. Februar veröffentlicht werden, konnten dasselbe tun.

Cleveland, Präsident Beth Hammack, sagte am 11. Februar am 11. Februar, es sei angebracht, die Zinssätze für „einige Zeit“ stabil zu halten, während die politischen Entscheidungsträger auf den weiteren Abwärtsfortschritt bei der Inflation und analysierten die wirtschaftlichen Auswirkungen neuer Regierungspolitik.

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Die Renditen für längere Laufzeiten sind seit der Wahl des US-Präsidenten Donald Trump im November gestiegen, teilweise auf Spekulationen, dass sich der Handelsprotektionismus, für den er kämpfte, inflationär als inflationäre sich erweisen könnte.

Gleichzeitig haben Verwaltungsbeamte angekündigt, dass sie niedrigere Erträge für 10-jährige Staatsanleihen-die vom Markt festgelegt werden und die Erwartungen an Wachstum und Inflation widerspiegeln-keine Kürzungen für den von der Fed festgelegten Zinssatz über Nachts anstreben.

(Bloomberg)

Die 10-jährige Rendite stieg im Jahr 2023 auf rund 5%, das höchste Niveau seit 15 Jahren, was einem Inflationsanstieg ist, und ist seitdem über 3,6% geblieben.

“Wenn die Verwaltung um niedrigere 10-jährige Renditen einfragt, sollten sie sich weniger auf Zölle als mehr auf die Finanzpolitik konzentrieren”, sagte Catrambone. Er geht davon aus, dass der 10-Jahres einen Bereich von 4,25% bis 4,75% verbleiben.

Der Anstieg der Renditen, falls erdehnten .

Die Nachfrage war für die dreijährigen Schuldverschreibungen stark, die bei 4,300% vergeben wurden, was unter der Rendite von 4,313% im Vor-Auktion-Handel kurz vor Ablauf der Ausschreibungsfrist.

Der an Primärhändler vergebene 10,2% -Steil war am niedrigsten, das in Daten, die auf 2004 zurückreichen, ein weiteres Zeichen für eine starke Nachfrage der Anleger. Die angegebene Ausbeute für die Auktion war seit seiner Bekanntgabe letzte Woche nur 4,18%.

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