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Bain Capital hat sein 4 -Milliarden -Dollar -Streben nach Japans Fuji Soft gestoppt, der dem Konkurrenz von KKR in einem der blutigsten Kämpfe in der globalen Private -Equity -Kämpfe zugibt.
Die Firma sagte am Montag, es würde sein geplantes Angebot für das IT Services Company nicht starten oder ihr Angebot für die KKR -Pitch von 9.850 Yen (65 US -Dollar) pro Aktie erhöhen.
Die Konzession folgt Monaten seltener öffentlicher Feindseligkeit zwischen beiden Private Equity Gruppen, in denen KKR Bain beschuldigte, in böser Absicht geboten zu haben und angeblich vertrauliche Informationen zu missbrauchen.
Ihr Bieterkrieg wurde als Wassereinzugsgebietsmoment für Private Equity in angesehen JapanMit den Unternehmen, die aggressive Taktiken einsetzen, wurden Marktbeobachter in der Vergangenheit weitgehend vermieden.
Der Übernahmekampf begann im vergangenen Sommer, als Activist Fund 3D Investment Partners vorschlug, dass Fuji Soft Go privat, was zu einem Verkaufsprozess führte, der dann vom Vorstand übernommen wurde.
KKR machte ein Eröffnungsangebot von 8.800 Yen pro Aktie. Fuji Soft wurde als wertvolles Vermögenswert angesehen, da sein Immobilienportfolio im Wert von den Buyout -Gruppen im Wert von über 1 Mrd. USD die Kosten für den Erwerb von überschaubarer macht. Das Kerngeschäft für IT -Dienstleistungen wird auch als reif für eine Turnaround angesehen.
Das Board von Fuji Soft unterstützte KKR, das mehr als ein Drittel der Aktien des Unternehmens von Aktivisteninvestoren gekauft hatte und eine Blockierungsbeteiligung schafft.
Die Gründungsfamilie von Fuji Soft, immer noch große Aktionäre, unterstützte Bain, das sich Ende letzten Jahres entschied, ein Übernahmeangebot ohne die Zustimmung des Verwaltungsrats voranzutreiben – ein äußerst ungewöhnlicher Schritt in Japan.
Bain sagte am Montag, seine Maßnahmen hätten “zu den Interessen der Anteilseigner des Zielunternehmens beigetragen”. KKR lehnte eine Stellungnahme ab.
Mit dem derzeitigen Angebot von KKR um fast 12 Prozent höher als zu Beginn des Wettbewerbs, sagten Analysten, die Saga habe sich als Segen für Minderheiteninvestoren erwiesen.
“Die Lektion, die hier gelernt werden muss, ist, dass Bieter und Boards nicht unbedingt die Interessen der Minderheiten verteidigen”, sagte Travis Lundy, ein unabhängiger Analyst. “Manchmal nimmt es draußen Druck.”
Fuji Soft -Aktien schlossen am Montag in Tokio bei 9.834 Yen und verleihen ihm eine Marktkapitalisierung von 4,4 Mrd. USD. Sie erreichten diesen Monat einen Höhepunkt von 9.900 Yen, da die Übernahmeangebote von Bain und KKR höher sein könnten.
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