Verwacht onder Trump een crypto-bedrijfsvriendelijke SEC – met kosten

Als je ‚SEC‘ hoort, gaat je eerste gedachte misschien uit naar een krachtige universiteitsvoetbalconferentie. Maar er is een andere SEC – de Securities and Exchange Commission – dat een cruciale rol speelt in het financiële systeem en de algehele economie. En het bureau zou enkele veranderingen kunnen ondergaan onder de komende regering-Trump.

Voor de gemiddelde persoon, het beleid van de SEC kan onduidelijk of irrelevant lijken. Maar zelfs als u niet in de financiële wereld werkt, kan het bureau dat wel hebben een aanzienlijke impact op je leven.

Iedereen die in effecten belegt zoals aandelen of obligaties – de meerderheid van de Amerikanenvooral als het gaat om pensioeninvesteringen – profiteert aantoonbaar van de SEC regels en handhaving. Geboren uit de Grote Depressie, omvat de missie van de SEC onder meer het zorgen voor eerlijke en ordelijke financiële markten.

Als bedrijven bijvoorbeeld investeerders proberen te manipuleren met valse informatie, kan de SEC een einde maken aan deze praktijk en slechte actoren straffen. De missie van de SEC strekt zich ook uit tot gebieden zoals het faciliteren van kapitaalvorming door startups en andere bedrijven – zoals door middel van beursintroducties (IPO’s) – die uiteindelijk kunnen helpen banen en economische groei te creëren.

Hoewel de meningen verschillen over de manier waarop de SEC de financiële markten moet reguleren, zijn de meesten het er over het algemeen over eens dat een zekere mate van regulering het vertrouwen van investeerders en bedrijven in het systeem bevordert. Onder de regering-Trump zou de balans echter kunnen doorslaan naar lichter toezicht.

“Wat je waarschijnlijk zou krijgen met vrijwel elke vorm van conservatiever of republikeins neigend bestuur is minder grip op de handhaving van de regelgeving”, zei hij. Jonathan E. Grothpartner bij DGIM Law.

In eerste instantie zou dit de kosten kunnen verlagen en grootschaliger investeringen mogelijk kunnen maken – vooral voor cryptovaluta en andere digitale activa. Maar op de lange termijn vergroot deregulering waarschijnlijk de risico’s in het hele financiële systeem – zoals werd gezien in de aanloop naar de crisis. Grote recessie – en laat individuen meer aan zichzelf over om uit te zoeken wat een legitieme investering is.

Een cryptovriendelijke SEC

Begin december riep Trump Paul Atkins aan als voorzitter van de SEC, ter vervanging van de vertrekkende Biden-genomineerde Gary Gensler. Atkins, een SEC-commissaris onder de regering van president George W. Bush, wiens huidige rol onder meer medevoorzitter is van de Token Alliance, zal naar verwachting meer cryptovriendelijke praktijken omarmen, in tegenstelling tot de nadruk van Gensler op het hard optreden tegen cryptofraude.

Crypto valt in een soort grijs gebied als het gaat om hoe de SEC het kan reguleren, omdat het geen traditionele beveiliging is zoals aandelen. Het valt nog te bezien hoe vriendelijk de SEC zal zijn als het Congres wetgeving goedkeurt die de dienst een duidelijker gezag over deze activa geeft.

“Op dit moment, bij gebrek aan een sterker regelgevingskader met betrekking tot digitale activa, vertrouw je eigenlijk op een mengelmoes van uitspraken van Amerikaanse districtsrechtbanken in het hele land”, aldus Groth. „Dat opent een boek voor mogelijk tegenstrijdige uitspraken van verschillende rechtbanken. En het is moeilijk te begrijpen welke richting je kunt inslaan.“

De SEC zou ‘een raamwerk kunnen bieden zodat bedrijven en groepen die proberen meer tokens en meer munten op de markt te brengen, of een bredere adoptie en gebruik van digitale activa proberen mogelijk te maken, het voor hen gemakkelijker maakt om te begrijpen wat er aan de hand is’. van hen verwacht”, zei Groth.

Dit zou deze bedrijven het vertrouwen kunnen geven dat ze digitale activa aanbieden in overeenstemming met een duidelijk regelgevingskader. “Ze zullen niet worden onderworpen aan handhavingsmaatregelen of aan rechtszaken wegens mogelijke fraude, wat we nu veel zien”, voegde hij eraan toe.

Dat wil niet zeggen dat de SEC zal stoppen met het vervolgen van cryptofraude, zoals pump-and-dump-regelingen, maar het aantal handhavingsacties zou kunnen afnemen, deels vanwege de duidelijkheid van de regelgeving en regels die uitgevende instellingen meer speelruimte geven.

Elk nieuw regelgevingskader zal waarschijnlijk een vorm van beleggers- en consumentenbescherming omvatten, maar “nu digitale activa en cryptocurrencies zich onder deze regering verspreiden, is het belangrijk om slim te zijn. station zonder zo goed mogelijk opgeleid te zijn,‘ zei Groth.

Lichtere openbaarmaking

Naast een meer cryptovriendelijk standpunt zal de SEC waarschijnlijk ook een lichtere benadering hanteren ten aanzien van openbaarmakingsvereisten voor beursgenoteerde bedrijven, financiële adviseurs en anderen die onder de bevoegdheid van het agentschap vallen.

„Ik denk op zijn minst dat we een terugdraaiing van de actieve regelgeving zullen zien, vooral met betrekking tot ESG-gerelateerde kwesties (milieu, maatschappij en bestuur),’ zei Jennifer Leepartner bij Jenner & Block en voormalig adjunct-directeur bij de afdeling Handhaving van de SEC.

In Maart 2024De SEC heeft bijvoorbeeld regels aangenomen die beursgenoteerde bedrijven verplichten klimaatgerelateerde onthullingen te doen, maar deze zullen wellicht niet uitkomen. Ruim vóór de herverkiezing van Trump was de SEC heeft een uitstel uitgevaardigdwat betekent dat deze regels werden opgeschort tot verdere rechterlijke toetsing.

„Ik verwacht dat deze niet zullen worden gehandhaafd of volledig zullen worden teruggedraaid“, zei Lee.

Andere gebieden zoals cyberveiligheid en kunstmatige intelligentie zouden ook te maken kunnen krijgen met minder actieve regelgeving en handhaving dan tijdens de regering-Biden.

In sommige opzichten kunnen lichtere openbaarmakingsvereisten tijd en geld vrijmaken voor bedrijfsactiviteiten die verder gaan dan compliance. De regels voor openbaarmaking van het klimaat van de SEC kosten naar schatting bijvoorbeeld registranten $628 miljoen per jaar.

Voor beleggers maakt het ontbreken van gestandaardiseerde openbaarmakingen – zoals hoe bedrijven omgaan met cyberveiligheidsrisico’s – het echter “moeilijker om een ​​vergelijking van appels met appels te maken”, aldus Lee.

Over het geheel genomen zullen overheidsbedrijven en andere bedrijven die onder toezicht staan ​​van de SEC waarschijnlijk meer speelruimte krijgen onder Trump. Een ontspannen regelgevingsklimaat „kan heel goed zijn voor de markt“, aldus Groth. „Mensen kunnen hun portefeuilles sneller en substantieel zien groeien.“

Dat kan echter betekenen dat mensen er alleen voor staan ​​om de risico’s te begrijpen en ervoor te zorgen dat ze gerenommeerde financiële producten en dienstverleners kiezen.

“Dat wil niet zeggen dat ze op welke manier dan ook alle inspanningen op het gebied van consumentenbescherming wegnemen, maar natuurlijk betekent een grotere focus op de vrije markt en een versoepeling van de regelgeving zeker dat dit ergens ten koste van moet gaan. En dat zal over het algemeen waarschijnlijk betekenen dat de consument beschermingsmaatregelen”, aldus Groth.