In den letzten Wochen hat die wirtschaftspolitische Agenda der Trump -Regierung und die Art und Weise, wie die Agenda umgesetzt wird, Verbraucher, Unternehmen und Investoren erschreckt. Die sogenannten „weichen Daten“-Umfragen und Stimmungsumfragen-zeigen eine deutlich nach unten gerichtete Gefühle der Menschen über Trumps Zölle, die Entlassungen und die Budgetkürzungen von Doges sowie die mangelnde Aufmerksamkeit für bereits bestehende Stressfaktoren wie Lebensmittelgeschäft und Immobilienpreise.
Die jüngste Umfrage zur Verbrauchervertrauensumfrage nahm im Februar einen Sturz von 6,7% aus, sein größter Rückgang seit August 2021. Der Index, der die Erwartungen der Befragten, wohin die Dinge bewegt werden, speziell schneller nachverfolgt werden, fiel noch schneller und 11,3%. Diese monatlichen Daten sind in der Regel laut, aber sie sind sie unterstützt von viele andere Daten. Eine konsequente Erkenntnis ist, dass die Leute glauben, Tarife werden neue Preisdrucke erzeugen (und wie Ich habe zuvor geschriebenSie haben Recht). A WASHINGTON POST-IPISSOS-Umfrage stellte fest, dass „etwa 7 von 10 Amerikanern der Ansicht sind, dass Tarife im Allgemeinen den Produktpreis in den USA erhöhen.“ Andere Daten zeigen Ein 19% iger Sturz, wie die Verbraucher die Kaufbedingungen für Big-Ticket-Artikel betrachten, da der Überzeugungen, dass die Tarife die Preise bald erhöhen werden.
Verbraucher sind nervös, ebenso Unternehmen und Investoren.
Zugegeben, es wurde mehr auf Tarife geschmolzen als die tatsächlichen Tarife, die eingeführt wurden, aber das kann nur so lange dauern, bevor die Bluffs Glaubwürdigkeit verlieren. Aus diesem Grund wird jetzt Präsident Trump jetzt sagt, dass neue Zölle von 25% für US -Importe aus Mexiko und Kanada nächste Woche in Kraft treten, plus weitere 10% in China.
Das Ergebnis ist, dass die Verbraucher nervös sind, ebenso Unternehmen und Investoren, da die Unsicherheit über die relevanten Politik und die staatlichen Maßnahmen, die Politik, die Entlassungen der Bundesangestellten, die Verringerung öffentlicher Ausgaben und private Verträge – steigert haben. Die Unsicherheit der Handelspolitik ist auf höchstem Niveau seit der ersten Trump -Verwaltung. Nach einem Index Entwickelt von Ökonomen Scott Baker, Nick Bloom und Steven Davis (obwohl, wie Stephen Cobert sagte, sagte Letzte Woche„Können Sie jemals wirklich wissen, wo Sie sich auf dem Unsicherheitsindex befinden?“).
Aber welche Auswirkungen haben dies alles auf die Realwirtschaft, das dh Arbeitsplatz, Einkommen und Geschäftsinvestitionen? Schließlich haben wir während der Biden -Verwaltung jahrelang schlechte Stimmung, aber starkes Wachstum, insbesondere Verbraucherausgaben, durchlebt.
Tatsächlich sehen die sogenannten „harten Daten“-Jobs, BIP, Arbeitslosigkeit-immer noch gut aus, aber es gibt besorgniserregende Anzeichen, wobei eine insbesondere meine Aufmerksamkeit auf sich zieht. Ich werde in einem Moment zu diesem Indikator kommen, aber zuerst müssen wir uns klarstellen, dass es viel schlechte Politik (oder Pech oder schlechte finanzielle oder Wohnblasen) erfordert, um das Vermögen einer Wirtschaft von fast 30 Billionen US -Dollar umzukehren, die aus 340 Millionen Menschen besteht. Präsident Trump erbte eine Wirtschaft, die auf der Grundlage einer einfachen, soliden Formel zuverlässig wuchs: Der starke Arbeitsmarkt, zusammen mit der Lockerung der Inflation, war und erzielt echte Lohngewinne, die die Verbraucherausgaben unterstützen, die bei 68% der US -Wirtschaft der größte Teil des BIP sind. Gleichzeitig waren Geschäftsinvestoren ziemlich aktiv und investierten in die Technologie, insbesondere in die KI, aber auch, die von Anreizen der Bidenzeit in die inländische Produktion von Computerchips und sauberer Energie gefördert wurden.
Ende der letzten Woche haben wir von einem harten Indikator erfahren Mai Erkenntnis zu Problemen: Die realen Verbraucherausgaben sind im Januar um 0,5% gesunken. Das ist nur ein Monat in einer lauten Datenserie, Januar war ungewöhnlich kalt, was einige Ausgaben dämpfen kann (obwohl natürlich keine Online -Ausgaben), und die Ausgaben am Ende des letzten Jahres waren stark. Vielleicht ist dies nur eine Pause.
Aber vielleicht ist es nicht. Die Ausgaben für große Ticketartikel – „langlebige Waren“ – waren im Januar nach starken Monaten im November und Dezember stark gesenkt. Dies deutet darauf hin, dass Verbraucher, besorgt über die Preisauswirkungen der Zölle, versuchte, sie Ende 2024 vor sich zu bringen.
Unternehmen sind eindeutig besorgt – und sie wissen, wer die Schuld geben.
Ebenso wäre es sinnvoll, die Einnahmen von Hunderttausenden von Bundesarbeitern und privaten Auftragnehmern zu verdienen, da die Entlassungen von Doge das Potenzial haben, den Einkommen von tausend Bundesangestellten und privaten Auftragnehmern zu erreichen, für sie jetzt sinnvoll ist, jetzt vorsorglich zu sparen. Und in der Tat stieg die Sparquote im Januar um mehr als einen Prozentpunkt, ein großer Sprung für einen Monat.
Unternehmen sind eindeutig besorgt – und sie wissen, wer die Schuld geben. Ein neues Umfrage Von S & P Global Business berichtet, dass „Unternehmen die Unsicherheit und Instabilität in Bezug auf neue staatliche Richtlinien in den USA in großem Umfang verantwortlich gemacht haben, einschließlich der Kürzungen des Bundes und der Entwicklungen im Zusammenhang mit dem Zöllen“.
Es ist nicht nur der private Sektor, der sich unsicher fühlt: Pennsylvania hatte zum Beispiel zum Beispiel 2,1 Milliarden US -Dollar an Bundesfinanzierungen gefroren oder in geprüft gestellt. Nachdem die Verwaltung die Finanzierung wiederhergestellt hatte, Pennsylvania Gouverneur Josh Sagte Shapiro„Die Bundesregierung hat Vereinbarungen mit den staatlichen Regierungsbehörden geschlossen, um diese Dollars in die Gemeinden der Menschen zu bringen. Diese Vereinbarungen sind bindend. Einfach gesagt: Ein Deal ist ein Deal. “
Doch was ist, wenn ein Deal kein Deal ist? Was macht das mit einer Wirtschaft, in der Geschäfts-, Staats- und Kommunalverwaltungen sowie arbeitende Familien vorausplanen müssen? Dies sind keine rhetorischen Fragen: Dieser Grad der Unsicherheit, verbunden mit den inflationären Auswirkungen von umfassenden Zöllen, ist zuerst für Stimmung und Selbstvertrauen toxisch, gefolgt von Investitionen, Arbeitsplätzen und Wachstum als nächstes. Es ist zu früh, um zu wissen, ob wir in diese dunkle Richtung gehen. Es gibt jedoch klare Anzeichen für Sorge.
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