Ontgrendel gratis de Editor's Digest
Roula Khalaf, redacteur van de FT, selecteert in deze wekelijkse nieuwsbrief haar favoriete verhalen.
De aandelen van Samsung stegen maandag met meer dan 5 procent als reactie op een aandeleninkoopplan van Won10 biljoen ($7,2 miljard), gericht op het stimuleren van de aandelen, die vorige week naar het laagste niveau in vier jaar waren gedaald.
's Werelds grootste maker van geheugenchips en smartphones kondigde na de sluiting van de markt van vrijdag aan dat het het komende jaar aandelen zou terugkopen om “de aandeelhouderswaarde te verhogen”, inclusief het uitgeven van Won3tn voor het intrekken van aandelen in de komende drie maanden.
Beleggers hopen dat de terugkopen Samsung's eerste sinds 2017 – zal een scherpe daling van de aandelenkoers helpen omkeren. Voorafgaand aan deze week was het aandeel dit jaar met meer dan 30 procent gedaald als gevolg van toenemende zorgen over de koers van het bedrijf onder voorzitter Lee Jae-yong, een derde generatie leider uit de oprichtersfamilie.
„De plotselinge terugkoop komt voor ons als een positieve verrassing en wij geloven dat het management van Samsung proactief streeft naar het voorkomen van verdere dalingen van de aandelenkoers“, schreef Jay Kwon, analist bij JPMorgan Chase, in een onderzoeksnota.
Maar Park Ju-geun, hoofd van de in Seoel gevestigde onderzoeksgroep Leaders Index, zei dat het plan ook bedoeld was om de oprichtersfamilie van de groep te helpen beschermen, die te maken heeft met een margin-call-risico in verband met bankleningen aan successierechten betalen.
“Het is een wanhoopsdaad om de verkoopdruk te beteugelen, maar het is ook een stap om een margestorting op de bankleningen van de familie Lee te voorkomen”, zei Park, erop wijzend dat de familie bijna 3 biljoen aan uitstaande bankleningen heeft en met een marge te maken zou krijgen. call als de aandelenkoers onder het Won53.000-niveau was gebleven dat het vorige week passeerde. In de middaghandel op maandag stond de koers op Won56.700.
Samsung ontkende dat de terugkoop bedoeld was om een margestorting voor de familie Lee te voorkomen.
Het aandeel staat de afgelopen maanden onder zware verkoopdruk van buitenlandse investeerders die zich zorgen maken over Samsung zijn technologische voorsprong verliest in zijn geavanceerde geheugenchip- en gieterijactiviteiten.
Het bedrijf meldde teleurstellende resultaten over het derde kwartaal en moet nog de certificering van Nvidia verkrijgen om geheugenchips met hoge bandbreedte te leveren voor de AI-producten van de grafische processorfabrikant. De Koreaanse chipfabrikant SK Hynix is in plaats daarvan naar voren gekomen als de belangrijkste HBM-leverancier van Nvidia, waardoor het bedrijf een recordkwartaalwinst kon boeken.
Samsung worstelt ook met een aanbodoverschot in traditionele geheugenchips, zijn kernactiviteiten, en uitdagingen op het gebied van de winstgevendheid van zijn gieterijactiviteiten, terwijl het worstelt om de kloof met de toonaangevende chipfabrikant TSMC te verkleinen.
De dalingen van de aandelenkoersen zijn geïntensiveerd na de verkiezing van Donald Trump eerder deze maand tot president van de VS, wat de angst deed rijzen voor mogelijke handelstarieven en de mogelijke intrekking van de financiering die aan Samsung was toegewezen op grond van de Chips Act van Joe Biden.
Buitenlandse investeerders hebben ook grote hoeveelheden aandelen in de Koreaanse batterijproducent Samsung SDI en autogigant Hyundai Motor verkocht na berichten dat een nieuwe regering-Trump de subsidies voor elektrische voertuigen zou kunnen intrekken. Andere aandelen op de Zuid-Koreaanse Kospi-index hebben ook geleden onder een sterke stijging van de won-dollar-wisselkoers.
Analisten zeiden dat het herstel van de aandelenkoersen voor Samsung op lange termijn afhing van het herwinnen van zijn concurrentievoordeel.
“De meeste activiteiten van Samsung, waaronder geheugenchips, gieterij, smartphones en beeldschermen, lijken in verval te zijn. Ze moeten manieren vinden om hun technologische voorsprong weer te versterken en investeerders te verleiden de aandelen te blijven kopen”, zegt Albert Yong, managing partner bij Samsung-investeerder Petra Capital Management.
Namuh Rhee, hoofd van het Korea Corporate Governance Forum, merkte op dat het terugkoopplan 3 procent van Samsung's Won338tn-marktkapitalisatie bedroeg.
“Vergeleken met de koersdaling tot nu toe, de marktwaarde en de cashflow is dit te weinig en te laat”, aldus Rhee.
