Ontgrendel gratis de Editor’s Digest
Roula Khalaf, redacteur van de FT, selecteert in deze wekelijkse nieuwsbrief haar favoriete verhalen.
Gezondheid is rijkdom, zeggen ze. Maar het feit dat iets rijmt, betekent nog niet dat het waar is, zoals investeerders in talloze wellness- en fitness-rages tot hun ergernis hebben ontdekt.
Deze week is er Ōura, een maker van technische ringen gedragen door beroemdheden als Prins Harry en Gwyneth Paltrow. Het heeft 200 miljoen dollar opgehaald van investeerders, waaronder Fidelity Management en Dexcom, een maker van glucosemonitors. Dat levert het een waardering op van 5,2 miljard dollar. Om een idee te geven van de mate waarin de impulsen hoger zijn: de gemiddelde ‘Series D’-fondsenwerving dit jaar bedraagt slechts $97 miljoen, met een waardering van slechts $882 miljoen, volgens PitchBook.
Het is waar dat de ring van Ōura niet je basiswidget voor het tellen van stappen is. In plaats daarvan is het een apparaat dat de slaap, temperatuur en algemene welzijnstoestand van de drager controleert. En het heeft een aantal voordelen ten opzichte van andere draagbare gadgets. De gebruiker hoeft hem eigenlijk nooit uit te doen, waardoor hij continu data levert. Het is ook redelijk onopvallend. Abonnees krijgen ook toegang tot een schat aan door kunstmatige intelligentie verbeterde gegevens die verklaren waarom ze zich zo moe en prikkelbaar voelen.
Een waardering van tien keer de omzet weerspiegelt de meetbare bereidheid van consumenten om zich uit te geven aan vrolijkheid. McKinsey berekent dat de markt voor welzijn is 1,8 biljoen dollar per jaar waarden dat ongeveer de helft van de Amerikaanse consumenten een draagbaar apparaat heeft gekocht. Ongeveer 20 procent heeft een apparaat dat specifiek de slaap registreert. Zoals het hoort in een samenleving die kampt met gezondheidsangst, raadpleegde een derde van de draagbare gebruikers dit jaar hun apparaten vaker dan vorig jaar.
Hoewel een goed gevoel gewaardeerd wordt, zijn er veel manieren om dit te bereiken – en dit is het probleem waarmee bedrijven als Ōura moeten worstelen. Fitness is een industrie die bezaaid is met slechte investeringen. Denk aan Peloton Interactive, het digitaal verbonden fietsenbedrijf. Na in 2021 een marktkapitalisatie van $49 miljard te hebben bereikt, is deze sindsdien gecrasht tot minder dan een tiende daarvan. Met zoveel potentiële vervangers, van CrossFit-lidmaatschappen tot hardloopschoenen, zijn dergelijke bedrijven voor altijd in het defensief.
Draagbare apparaten – misschien wel meer ‘gezondheid’ dan alleen ‘fitness’ – zijn misschien wat minder modieus, maar Ōura heeft nog steeds te maken met zware concurrentie. Een waarschuwend verhaal is Fitbit, het fitness-tracking-polsbandje dat in 2015 naar de beurs ging en al snel een waardering van $ 11 miljard bereikte, om vervolgens in 2021 door Google-moederbedrijf Alphabet te worden gekocht voor een uitgeputte $ 2,1 miljard. De horloges van Apple vormen een duidelijke bedreiging. Facebook-eigenaar Meta Platforms, die zich ook met wearables bezighoudt, kan een toekomstige dreiging zijn, zo niet een vrijer.
Voorlopig verdubbelt de verkoop van de gadgets van het bedrijf jaar-op-jaar, wat erop wijst dat dit nog wel even zal duren. Hoe dan ook, hoewel rages komen en gaan, is het korte geheugen van beleggers een constant kenmerk van de financiële wereld. Hoewel er voldoende geld is en de waarderingen genereus, is het voor Ōura verstandig om er een ring omheen te zetten.
