Ontgrendel gratis de Editor's Digest
Roula Khalaf, redacteur van de FT, selecteert in deze wekelijkse nieuwsbrief haar favoriete verhalen.
De oprichter van Grubhub zei dat hij twee keer had geprobeerd de voedselbezorgingsactiviteiten van Just Eat Takeaway terug te kopen voor meer dan 1 miljard dollar.
Matt Maloney, die in 2004 medeoprichter was van het in Chicago gevestigde Grubhub, vertelde de Financial Times dat hij begin dit jaar en begin 2022 leiding gaf aan een poging om het Amerikaanse onderdeel te kopen, met steun van ‘internationaal bekende’ private equity-bedrijven.
De details van deze eerdere benaderingen volgen later JET zei woensdag van wel een deal gesloten om Grubhub voor een ondernemingswaarde van 650 miljoen dollar te verkopen aan de in de VS gevestigde Wonder Group, jaren nadat het het voor 7,3 miljard dollar had gekocht op het hoogtepunt van de door de pandemie veroorzaakte hausse aan voedselbezorging.
De aankondiging markeerde het hoogtepunt van het tweejarenplan van JET om de overname van Grubhub in 2021 af te ronden, nadat het dat jaar onder druk van de aandeelhouders kwam te staan om activa te verkopen. In april 2022 zei JET dat het onderzoek deed naar een volledige of gedeeltelijke verkoop van de dochteronderneming een jaar na de overname, en zei destijds dat er ongevraagde overnameaanpak was ontvangen.
Maloney, die leiding gaf aan Grubhub als CEO voordat het aan JET werd verkocht, zei beide keren dat hij schriftelijke voorstellen deed voor meer dan 1 miljard dollar.
Hij zei: “Beide werden afgewezen door het management van JET. Na de tweede poging kreeg ik te horen dat (JET-topman) Jitse (Groen) niet geïnteresseerd was om het bedrijf aan mij terug te verkopen, dus stopte ik met proberen en niemand nam rond de tijd van deze deal contact met mij of mijn financiële partners op om te informeren als we dit aanbod zouden verslaan.”
Maloney voegde eraan toe dat hij enthousiast was over de plannen van Wonder voor Grubhub en dat het bedrijf een nieuw hoofdstuk zou ingaan.
Maloney trad toe tot de raad van bestuur van het bedrijf na de voltooiing van de overname van Grubhub in juni 2021 en trad in december af. Een persoon die bekend was met de zaak zei dat Maloney sinds zijn vertrek minimaal contact met het bedrijf heeft gehad.
JET zei dat er “twee private equity-benaderingen waren waarbij de heer Maloney in 2022 en 2023 enige betrokkenheid had, en voegde eraan toe dat “geen van beide door Just Eat Takeaway werd afgewezen, terwijl de respectieve bedrijven zichzelf na due diligence introkken”.
Het bedrijf zei dat het bedrijf, samen met zijn adviseurs, “de afgelopen jaren met een groot aantal geïnteresseerde partijen had samengewerkt en alle benaderingen voor Grubhub had overwogen” en blij was dat het nu met succes overeenstemming had bereikt over de verkoop van Grubhub aan Wonder.
Kort na JET's overname van Grubhub, het bedrijf in 2022 heeft zijn waarde met € 3 miljard afgeschreven. Vorig jaar plaatste het een Bijzondere waardevermindering van € 4,6 miljard waaronder afschrijvingen voor de dochteronderneming en de fusie van Just Eat met Takeaway in 2020. JET boekte in februari nog een Bijzondere waardevermindering van € 1,5 miljard uit eerdere acquisities.
Onder de voorwaarden van Wonder's overname van Grubhub zal de eenheid worden overgedragen met zijn $500 miljoen aan senior notes en zal naar verwachting resulteren in een netto-opbrengst van maximaal $50 miljoen, na gebruikelijke aanpassingen voor JET.
Groen zei woensdag dat de verkoop de cashgeneratiecapaciteiten van JET zou vergroten en de groei zou versnellen.
De aandelen van het voedselbezorgbedrijf stegen in de ochtendhandel met 20 procent als reactie op het akkoord. De marktkapitalisatie bedraagt echter ongeveer € 3 miljard. De aandelen zijn de afgelopen vier jaar met bijna 90 procent gedaald.
Grubhub genereerde in het boekjaar tot eind december 2023 een bruto transactiewaarde van € 8 miljard, een aangepaste winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en waardeverminderingen van € 94 miljoen en een vrije kasstroom vóór veranderingen in het werkkapitaal van € 77 miljoen negatief.
