Ontgrendel gratis de Editor's Digest
Roula Khalaf, redacteur van de FT, selecteert in deze wekelijkse nieuwsbrief haar favoriete verhalen.
Apple heeft investeerders gewaarschuwd dat toekomstige producten wellicht nooit zo winstgevend zullen zijn als de iPhone-activiteiten, omdat het zich op onbewezen nieuwe markten zal begeven, zoals kunstmatige intelligentie en virtual reality-headsets.
De iPhone-maker voegde de nieuwe waarschuwing over groei en winstmarges toe aan zijn nieuwste versie jaarverslagin de lijst van “risicofactoren” waarmee de activiteiten van de technologiegroep worden geconfronteerd.
“Nieuwe producten, diensten en technologieën kunnen het bestaande aanbod vervangen of vervangen en kunnen lagere inkomsten en lagere winstmarges opleveren”, aldus Apple, “wat een wezenlijk negatieve impact kan hebben op de activiteiten, bedrijfsresultaten en financiële toestand van het bedrijf”.
Appel waarschuwt beleggers routinematig in haar jaarverslagen dat concurrentie, deviezen, problemen met de toeleveringsketen en andere factoren ‘volatiliteit en neerwaartse druk’ op de marges kunnen uitoefenen.
Dezelfde 10-K-registratie in voorgaande jaren suggereerde dat nieuwe productintroducties “hogere kostenstructuren” zouden kunnen hebben. Maar tot nu toe is Apple niet zo direct geweest in het aanpakken van het financiële profiel van zijn toekomstige producten.
Elders in de nieuwe indiening heeft Apple nieuwe waarschuwingen toegevoegd over de potentiële impact van ‘geopolitieke spanningen’ – een uitdrukking die al enkele jaren afwezig is in de risicofactoren – en over de veiligheidsrisico’s van nieuwe ontwikkelingen. AI functies.
De onthullingen komen terwijl Apple investeert zwaar in AI om rivalen als Google en Meta in te halen, evenals in zijn nieuwe Vision Pro “spatial computing”-headset.
De eerste “Apple Intelligence”-functies zijn vorige week gelanceerd, en de komende maanden worden er nog meer verwacht, waaronder de integratie van ChatGPT met zijn Siri-assistent.
Apple wordt ook geconfronteerd met druk van de regelgeving op zijn App Store en andere delen van zijn dienstenactiviteiten met hoge marges, terwijl de recente Amerikaanse antitrustoverwinning tegen Google de concurrentie dreigt af te snijden. miljarden dollars aan licentie-inkomsten die Apple momenteel uit de zoekgroep haalt.
Warren Buffett onthuld zaterdag dat zijn Berkshire Hathaway zijn belang in Apple in iets meer dan een jaar tijd met bijna tweederde had verlaagd.
Appel vorige week gerapporteerd een omzetstijging van 6 procent tot 94,9 miljard dollar voor het kwartaal tot 28 september, met recordbrutomarges van 46,2 procent.
Volgens consensusvoorspellingen van Visible Alpha voorspellen de meeste Wall Street-analisten dat de brutomarges van Apple de komende jaren zullen stijgen tot 49 procent tegen het einde van het decennium.
Maar sommige analisten zeggen dat het niet zeker is dat de nieuwe producten van Apple overeenkomen met het margeprofiel van de iPhone en de bijbehorende diensten, die variëren van muziek- en video-abonnementen tot mobiele betalingen en cloudopslag.
“We bevinden ons op een punt waarop er veel onbekendheden zijn”, zegt Gene Munster van Deepwater Asset Management, terwijl Apple nieuwe productcategorieën betreedt.
De Vision Pro-headset van Apple, het eerste nieuwe computerapparaat in jaren, heeft een prijskaartje van $ 3.499 en is tot nu toe slechts beperkt verkocht.
Munster stelde ook de vraag hoe Apple's dienstenbedrijf geld zou verdienen aan generatieve AI, naast het gebruik van de nieuwe functies om de verkoop van apparaten te stimuleren. Apple brengt momenteel geen aparte kosten in rekening voor toegang tot zijn AI-functies, die alleen op de nieuwste iPhones draaien.
“AI is transformatief, en de eerste keer dat ze dit aanpakken, zal niet hun laatste zijn”, aldus Munster.
De brutomarge van Apple is gestegen van 33 procent in 2007, het jaar waarin de iPhone werd gelanceerd, naar ongeveer 38 procent of meer in de afgelopen tien jaar.
Ondanks hevige concurrentie van goedkopere rivalen op de smartphonemarkt, waar de groei de afgelopen jaren is vertraagd, is de brutomarge van Apple sinds 2021 gegroeid tot meer dan 40 procent, omdat meer klanten kiezen voor duurdere iPhones.
De groei van de dienstenactiviteiten van Apple, die nu op koers liggen om 100 miljard dollar aan inkomsten per jaar te genereren, heeft die marge vergroot, deels dankzij betalingen van Google als standaardzoekmachine voor de iPhone. De brutomarge van Apple op diensten ligt boven de 70 procent, vergeleken met 36-37 procent voor zijn hardwareproducten.
“Het is nogal een interessante tijd voor Apple”, zegt Dan Newman, CEO van de Futurum Group, en merkt op dat het bedrijf weliswaar rijkelijk gewaardeerd wordt op ongeveer 3,4 biljoen dollar, maar dat het groeipercentage in het midden van de eencijferige cijfers ligt.
Apple had zich van oudsher gefocust op het aanbrengen van hardwareverbeteringen aan elke nieuwe generatie iPhone, zei Newman. Nu AI-software het grote verkoopargument voor zijn nieuwste telefoons is, moest het bedrijf zichzelf indekken, voegde hij eraan toe.
„Ik denk dat het bedrijfsmodel van Apple aan het veranderen is en dat ze waarschijnlijk een juridische beschermende taal gebruiken die dat weerspiegelt.“
Apple weigerde commentaar te geven.
