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Roula Khalaf, Herausgeber der FT, wählt ihre Lieblingsgeschichten in diesem wöchentlichen Newsletter aus.
Der Londoner Aktienmarkt hat viele Dividendenaugengewichte. Dies sind Unternehmen, die abhängig sein können, um attraktive und steigende Dividenden wiederholt zu zahlen.
Bergleute, Banken, Ölunternehmen, Tabakunternehmen und REITs sind angesichts ihrer typisch stabilen und starken Cashflows stark in den Listen der Top -Zahler enthalten. Was sollten Anleger mit einem durchschnittlichen Ertrag für die FTSE 100 bei etwa 3,5 Prozent von einer erheblich höher machen? Die Rendite von Shell beträgt derzeit 4 Prozent, aber der Vermögensverwalter M & G’s liegt bei fast 9 Prozent.
Es gibt immer Ausnahmen, aber im Allgemeinen eine hohe Rendite in Verbindung mit einem Aktienkurs, der gesunken ist und über einen langen Zeitraum in einem Trog bleibt, wird als rote Fahne angesehen. Es mag wie ein Schnäppchen aussehen, aber es könnte eine Wertfalle sein. Schrumpfende Einnahmen und gepresste Margen sind oft der Schuldige und die Investoren werden vor einer erwarteten Dividendenkürzung den Ausstieg begeben, obwohl Unternehmen die Dividende oft so lange wie möglich beibehalten.
Diejenigen, die von dem daraus resultierenden hohen Ertrag vor dem Risiko ausgesetzt sind, dass die Dividende nicht nachhaltig ist und kein Katalysator für die Genesung eintrifft. Ihr bestem Schutz besteht darin, die Situation des Unternehmens (beispielsweise Cashflow, Dividendenabdeckung, Bilanzstärke, Wettbewerber) zu lesen, um zu verstehen, wie und wann die Genesung passieren könnte.
Vodafone (durch Schwierigkeiten in Deutschland niedergezogen); ITV (wo Bedenken hinsichtlich der Werbeeinnahmen und des Wettbewerbs von Netflix den Aktienkurs belasteten); BT (von einem Rentendefizit und einem harten Wettbewerb) und M & G (deren Probleme aus Fondsabflüssen zurückzuführen sind) wurden manchmal als mögliche Wertfallen eingeteilt. Die Mitgliedschaft im Wert-Trap-Club ist jedoch nicht immer ein ständiger Staat. Es kann vorübergehend sein und Unternehmen können und führen ihre eigene Freilassung aus.
Hold: M & G (Mng)
Die Gesamtjahre des Vermögensverwalters enthielten Enttäuschungen, schreibt, schreibt Jemma Slingo.
M & G hat den Markt mit besser als erwarteten Gewinnen überrascht- aber dies hat keinen großen Sprung in der Dividende angeheizt.
Der Vermögensverwalter und Lebensversicherer erhöhten seinen bereinigten Betriebsgewinn im Jahr 2024 um 5 Prozent auf 837 Mio. GBP. Dies war 9 Prozent vor den Konsensschätzungen von 770 Mio. GBP. Der Fortschritt wurde von der Vermögensverwaltungsseite des Geschäfts angetrieben.
Analysten von Jefferies beklagten sich jedoch, dass der Gewinnschlag „nicht zu einer entsprechenden Überraschung der deklarierten Dividende übersetzt war“.
Nettoströme sind ebenfalls unterfordert, was das Management „herausfordernde Marktbedingungen“ verantwortlich gemacht hat.
M & G scheint sich jedoch selbstbewusst zu fühlen. Der Geschäftsführer Andrea Rossi hat zwei neue Ziele für 2025-27 angekündigt: um den bereinigten Betriebsgewinn um durchschnittlich 5 Prozent oder mehr pro Jahr zu steigern und 2,7 Mrd. GBP an Betriebskapital zu erzielen.
Kaufen: Close Brothers (CBG)
Der Motorfinanzierungsskandal belastet die Kosten der Handelsbank stark, schreibt Julian Hofmann.
Der Markt war sehr kritisch gegenüber Zwischenergebnisse Für enge Brüder, die, obwohl sie nicht besonders von dem Überhang von Aufsichtsbehörden dominiert wurden, mit einem Aktienkurs von fast 20 Prozent an diesem Tag begrüßt wurden.
Hohe zentrale Kosten sind seit einiger Zeit eine Kritik an engen Brüdern. In diesen Ergebnissen zeigten sie Anzeichen dafür, dass sie heruntergekommen sind, aber nicht so schnell.
Es war die Gesamtmenge an Anpassungsgegenständen, die wirklich die Aufmerksamkeit auf sich zogen, was die Auswirkungen des Motorfinanzierungsskandals widerspiegelte. Close Brothers erkannten 178 Mio. GBP an außerordentlichen Kosten, verglichen mit Null zu diesem Zeitpunkt im letzten Jahr.
Panmure Liberum -Analysten kommentierten: „Schließen kann billig sein, aber Motorfinanzierung ist nicht das einzige Problem, das von der Gruppe angegangen wird.“
Alles in allem sind die Aktien mit kaum sechsmal vorwärtsgerichteten Ergebnissen billig, was spekulative Käufer verführen könnte, die das Risiko aushalten können.
Kaufen: Essentra (esnt)
Der Hersteller von Industriekomponenten setzt sich in Europa mit weicher Nachfrage auseinander, schreibt Valeria Martinez.
Essentras Gesamtergebnisse waren nach seiner Gewinnwarnung im vergangenen September nur wenige Überraschungen. Der Hersteller von Industriekomponenten erlebte in Europa die Nachfrage, die in der zweiten Hälfte von 2024 bei weitem größte und profitabelste Markt weicher war und die Hoffnungen auf einen frühen Abpraller stürzte.
Mit einem Großteil seiner Einnahmen, die mit Europa verbunden sind, verfolgt die Leistung von Essentra die Herstellungsaktivitäten in der Region eng. Der PMI (PMI) der Produktionskaufmanager in Eurozone, ein wichtiger Indikator, ist seit über zwei Jahren in Kontraktion und wurde von Deutschlands industriellem Einbruch zurückgezogen.
Eine engere Kosten für die Kosten und ein Schwerpunkt auf der Herstellung von Effizienz trugen dazu bei, die Bruttomarge des Unternehmens zu steigern. Da die Aktien mit 16-facher Vorwärtsgewinne weit unter ihrem fünfjährigen Durchschnitt gehandelt werden, sieht Essentra für ein gut verwaltetes Frühzyklusspiel zu billig aus.
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