TSMC spielt seine Hand in Donald Trumps Tarifkrieg

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Roula Khalaf, Herausgeber der FT, wählt ihre Lieblingsgeschichten in diesem wöchentlichen Newsletter aus.

Der Schriftsteller ist der Autor von ‘Chip War’

“Ich bin ein bisschen nervös”, gab CC Wei, der CEO des taiwanesischen Chipmachs TSMC, zu, und nahm diese Woche das Podium im Weißen Haus, als er die größte ausländische Investition in die amerikanische Geschichte ankündigte. Die gesamte Chip -Industrie war nervös, als er die Tarif Eskalation von Präsident Donald Trump beobachtete. Trump hat Vergeltungsmaßnahmen gegen Taiwan droht, weil sie das US -Geschäft „gestohlen“ hat. Dennoch verdoppelt TSMC mit einer neuen Verpflichtung von 100 Milliarden US -Dollar in der US -amerikanischen Fertigung.

Was genau plant TSMC aufzubauen? Zusätzlich zu den Chippflanzen – genannt Fabs – bereits auf ihrem Campus in Arizona, wird TSMC drei weitere hinzufügen. Das Unternehmen wird außerdem zwei fortschrittliche Verpackungsanlagen und eine F & E -Einrichtung bauen. Die Timeline-, Kapazitäts- und Technologiefähigkeiten dieser Pflanzen sind nicht klar, aber TSMC sagt, dass sie KI -Chips produzieren werden. Selbst wenn die neuen Anlagen ein ähnliches Volumen wie die derzeitige Einrichtung von TSMC haben, wären die US -Geschäftstätigkeit immer noch ein kleiner Anteil an der Gesamtproduktion des Unternehmens, obwohl ein höherer Anteil der fortschrittlichen Fertigung.

Diese Investition zementiert die Position Amerikas als bedeutender Akteur in der fortschrittlichen Chipmacherei, hinter nur Taiwan und Südkorea. Die Kunden von TSMC – hauptsächlich große US -Chip -Designer wie Nvidia, Apple und AMD – werden die weitere geografische Diversifizierung seiner Fertigungsbetriebe begrüßen. Sie werden jedoch auch nach den Kosten fragen. TSMC hat während seiner Zeit in den USA Effizienz erfuhr, aber seine Herstellung ist immer noch teurer als in Taiwan. Sowohl TSMC als auch seine Kunden können jetzt Tarife vermeiden, aber sie werden sich stattdessen mit höheren Produktionskosten befinden.

Dennoch wirft diese Ankündigung schwierige Fragen für Samsung und Intel auf, die beiden anderen primären Hersteller fortschrittlicher Prozessoren, die sich als zuverlässige Lieferanten mit geringerem Risiko in China ausgesetzt haben. Wenn der US -Fußabdruck von TSMC wächst, wird dieses Argument schwieriger zu machen.

Hat diese Investition die Befürchtungen Amerikas angesprochen, von Taiwans Chipmaking -Fähigkeiten abgeschnitten zu werden? Trump stand auf der Seite von Wei und bemerkte spitz, dass die neuen Pflanzen von TSMC an einem „sehr sicheren Ort“ gebaut würden. Doch sogar 100 Mrd. USD gehen nur so weit in der kapitalintensiven Halbleiter -Lieferkette. Produkte wie Smartphones und Unterhaltungselektronik werden wahrscheinlich in Taiwan und China verankert.

Bei AI -Chips kann die neue Investition jedoch eine bedeutendere Verschiebung darstellen. TSMC hat Berichten zufolge Diskutierte über die erweiterte Blackwell -AI -Chips von Nvidia in Arizona. Wenn die neuen Einrichtungen des Unternehmens seine fortschrittliche Verpackungstechnologie beinhalten, können KI -Beschleuniger in den USA vollständig produziert werden. Andere taiwanesische Firmen wie Foxconn planen ebenfalls neue US -Pflanzen, um diese KI -Chips auf Server zusammenzustellen, obwohl einige wichtige Inputs immer noch aus Japan oder Korea stammen würden. Nach diesen neuen Investitionen werden die USA immer noch keine End-to-End-KI-Lieferkette haben, aber sie wird in Taiwan weniger von der Produktion abhängen.

Was erhalten TSMC und Taiwan von der Ankündigung? Erleichterung von Tarifbedrohungen, hoffen sie. Trump warnte Taiwan, dass es in Zukunft Abgaben von „25 oder 30 Prozent oder 50 Prozent“ ausgesetzt sein könnte. Als dominierender Lieferant der Branche konnte TSMC zweifellos einige Tarif-induzierte Preiserhöhungen an Kunden weitergeben. Wenn diese neuen Pflanzen jedoch überhaupt Tarife verhindern, kann sich die Investition als gut angelegte Geld erweisen.

Eine zweite Sorge für TSMC ist, wie Trump es ausdrückte, „Taiwan hat so ziemlich ein Monopol“ über High-End-Prozessoren. Von AT & T über IBM, Microsoft bis Alphabet, sind Verwicklungen mit Kartellvertretungsbehörden in der Vergangenheit für Technologieunternehmen mit 90 Prozent Marktanteil üblich, wie es TSMC bei fortschrittlicher Chipmaking hat. Dies ist eine weitere Begründung, um die Beziehungen zu einer Verwaltung zu festigen, die sich mit technischen Kartellvertret hart umgeht.

In einer letzten Erklärung geht es weniger um TSMC und mehr über Taiwan. Einige im Land befürchten, dass die internationale Expansion von TSMC den „Siliziumschild“ untergräbt, von dem sie glauben, dass es die chinesische Eskalation abschreckt. Trotz dieser neuen Pflanzen bleibt die Mehrheit der Produktion von TSMC an Land. Taiwans Führer hoffen, dass sie durch Investitionen in die US -Wirtschaft Trump in ihre Sicherheit investieren können. TSMC setzt also seine Zukunft darauf, noch tiefer an die USA gebunden zu sein.